Đánh Giá Cổ Phiếu L35: Cơ Hội Đầu Tư Hay Rủi Ro?

Review Cổ Phiếu CTCP Cơ khí Lắp máy Lilama (L35)

Công ty Cổ phần Cơ khí Lắp máy Lilama (L35) là một trong những công ty hàng đầu trong lĩnh vực cơ khí và xây dựng tại Việt Nam. Dưới đây là một số thông tin chi tiết và phân tích về cổ phiếu L35:

Thông Tin Cơ Bản

• Thành Lập: Công ty được thành lập năm 1978, ban đầu là đội công trường lắp máy trực thuộc Liên hiệp Lắp máy – Bộ Xây dựng.
• Chuyển Đổi: Năm 2006, công ty chuyển sang hoạt động theo mô hình công ty cổ phần.
• Niêm Yết: Ngày 25/03/2010, L35 chính thức giao dịch trên Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX). Tuy nhiên, vào ngày 19/05/2023, cổ phiếu này đã bị hủy niêm yết trên HNX và chuyển sang giao dịch trên UPCoM từ ngày 31/05/2023.

Sản Phẩm và Dịch Vụ

• Sản Phẩm Chính:
• Thiết kế, chế tạo và lắp đặt kết cấu thép.
• Thiết kế, chế tạo và lắp đặt nồi hơi, ống áp lực, bồn bể chịu áp lực.
• Lắp đặt các thiết bị công nghệ.
• Chế tạo các loại ống thép tròn, vuông và dầm thép.

• Lắp đặt, hiệu chỉnh các thiết bị điện.

• Thế Mạnh:

• Lò quay 1,4 triệu tấn xi măng/năm.
• Cống trục có sức nâng 300 tấn, lần đầu tiên được thiết kế và chế tạo tại Việt Nam.

Thông Tin Tài Chính

Cổ Đông

• Cổ Đông Lớn:
• Tổng công ty lắp máy Việt Nam: 51%
• Ngô Quốc Thịnh: 10%
• Ngô Minh Hoa: 4.34%
• Cổ đông khác: 34.65%
• NĐTNN: 0.01% (tối đa 49%).

Đánh Giá

• Ưu Điểm:
• Kinh nghiệm lâu năm trong lĩnh vực cơ khí và xây dựng.

• Đã hoàn thành nhiều dự án lớn như Nhà máy Nhiệt điện Ninh Bình, Nhà máy Xi măng Hệ Dưỡng.

• Nhược Điểm:

• Doanh thu và lợi nhuận không ổn định.
• Tỷ lệ cổ đông nước ngoài thấp, hạn chế sự đa dạng hóa.

Kết Luận

Cổ phiếu L35 của Công ty Cổ phần Cơ khí Lắp máy Lilama có những thế mạnh về kinh nghiệm và sản phẩm trong lĩnh vực cơ khí và xây dựng. Tuy nhiên, tình hình tài chính và sự biến động của thị trường có thể ảnh hưởng đến giá trị cổ phiếu. Nhà đầu tư cần xem xét kỹ lưỡng các yếu tố này trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

Bảng So Sánh Chỉ Số Tài Chính

Lưu ý: Các chỉ số trên chưa có dữ liệu cụ thể cho L35, nên khó so sánh trực tiếp với ngành công nghiệp.

Những dự án lớn nhất mà Lilama đã thực hiện

LILAMA, hay Tổng công ty Lắp máy Việt Nam, đã tham gia vào nhiều dự án lớn và trọng điểm trong các lĩnh vực năng lượng, xi măng, hóa chất, và lọc hóa dầu. Dưới đây là một số dự án lớn nhất mà LILAMA đã thực hiện:

Dự Án Lớn Của LILAMA

1. Nhà máy Nhiệt điện Uông Bí Mở Rộng (300MW):

2. Đây là một trong những dự án quan trọng trong lĩnh vực năng lượng của LILAMA.

3. Nhà máy Điện khí Chu Trình Hỗn Hợp Cà Mau 1&2 (1.500MW):

4. Dự án này góp phần quan trọng vào việc cung cấp điện cho khu vực phía Nam.

5. Nhà máy Nhiệt điện Nhơn Trạch 1 (450MW) và Nhơn Trạch 2 (750MW):

6. Các dự án này đóng vai trò lớn trong việc đáp ứng nhu cầu điện năng tại khu vực Đồng bằng Sông Cửu Long.

7. Nhà máy Nhiệt điện Vũng Áng 1 (1.200MW):

8. Dự án này là một trong những nhà máy nhiệt điện lớn nhất Việt Nam, được triển khai tại tỉnh Hà Tĩnh.

9. Nhà máy Xi măng Sông Thao (2.500 tấn clinker/ngày):

10. Dự án này góp phần vào sự phát triển của ngành xi măng tại Việt Nam.

11. Nhà máy Nhiệt điện Sông Hậu 1 (1.200MW):

12. Dự án này nằm trong Trung tâm Điện lực Sông Hậu, đóng góp vào lưới điện quốc gia.

13. Thủy Điện Hòa Bình, Sơn La, Lai Châu:

14. Những dự án thủy điện này là biểu tượng cho sự phát triển của ngành năng lượng tái tạo tại Việt Nam.

15. Lọc Dầu Dung Quất và Lọc Hóa Dầu Nghi Sơn:

16. Đây là những dự án lớn trong lĩnh vực lọc hóa dầu, góp phần vào sự tự chủ về năng lượng của Việt Nam.

17. Nhà máy Nhiệt điện Thái Bình 1&2:

18. Dự án này nằm trong Trung tâm Điện lực Thái Bình, hỗ trợ cung cấp điện cho khu vực phía Bắc.

19. Dự Án Hydrogen Xanh Neom:

    • LILAMA 10 đã tham gia dự án này tại Saudi Arabia, đánh dấu sự tham gia của Lilama vào các dự án công nghệ xanh quốc tế.

Những dự án này không chỉ thể hiện năng lực của LILAMA trong việc thực hiện các công trình lớn mà còn góp phần quan trọng vào sự phát triển kinh tế và đảm bảo an ninh năng lượng cho Việt Nam.

Tình hình tài chính của Lilama trong năm ngoái

Tình hình tài chính của Tổng công ty Lắp máy Việt Nam (Lilama) trong năm 2022 và một số thông tin liên quan đến năm 2023 như sau:

Năm 2022

• Doanh Thu: Doanh thu thuần hợp nhất của Lilama giảm 24,4% so với năm 2021, đạt 2.892 tỷ đồng. Sự sụt giảm này chủ yếu đến từ mảng xây lắp, là hoạt động kinh doanh cốt lõi của Tổng công ty.

• Lợi Nhuận: Biên lợi nhuận gộp giảm xuống 3,1%, thấp hơn 1,9 điểm phần trăm so với năm 2021. Điều này khiến lợi nhuận gộp chỉ đạt 90,2 tỷ đồng, giảm 53% so với năm trước.

• Kết Quả Kinh Doanh: Lilama lỗ sau thuế 54,3 tỷ đồng trong năm 2022. Đây là năm thứ tư Tổng công ty thua lỗ trong 5 năm gần nhất (2018-2022).

• Cấu Trúc Tài Sản và Nguồn Vốn: Giá trị phải thu ngắn hạn giảm 53% so với đầu năm, nhờ giảm các khoản phải thu từ khách hàng. Tổng giá trị dự phòng đã trích lập đến cuối năm là 1.193,6 tỷ đồng. Khoản tiền, tương đương tiền và tiền gửi các loại có giá trị 2.600 tỷ đồng, tăng gấp 2,1 lần đầu năm.

• Nợ Vay: Nợ vay ngắn hạn giảm 26,8% xuống 1.120,8 tỷ đồng, chiếm 18% cơ cấu vốn. Nợ vay dài hạn rất thấp, chỉ 2,6 tỷ đồng.

Năm 2023

• Tình Hình Kinh Doanh: Lilama và các đơn vị thành viên vẫn phải đối mặt với nhiều khó khăn và thách thức. Nhiều dự án lớn mà Tổng công ty tham gia đã hoàn thành phần lớn khối lượng công việc, nên giá trị doanh thu còn lại không nhiều.

• Lilama 18: Công ty Cổ phần Lilama 18 đạt doanh thu hàng nghìn tỷ đồng vào cuối năm 2023. Tuy nhiên, công ty này cũng phải đối mặt với khó khăn về tài chính và cạnh tranh gay gắt trong ngành.

Tổng quan, tình hình tài chính của Lilama trong năm 2022 và đầu năm 2023 vẫn còn nhiều thách thức, bao gồm doanh thu giảm, lợi nhuận thấp, và áp lực tài chính từ các khoản nợ và chi phí cao. Tuy nhiên, Tổng công ty đã có những cải thiện trong việc quản lý tài sản và giảm nợ vay.

Các sản phẩm chủ lực của Lilama và thị phần của chúng

Các Sản Phẩm Chủ Lực Của Lilama

Lilama, hay Tổng công ty Lắp máy Việt Nam, tập trung vào các sản phẩm và dịch vụ chính sau:

1. Thiết Bị Cơ Khí:
2. Thiết kế, chế tạo và lắp đặt kết cấu thép.
3. Thiết bị áp lực như nồi hơi, ống áp lực, bồn bể chịu áp lực.

4. Thiết bị cho các nhà máy lọc hóa dầu.

5. Dịch Vụ Lắp Đặt:

6. Lắp đặt các thiết bị công nghệ cho các nhà máy điện, xi măng, hóa chất.

7. Cung cấp dịch vụ sửa chữa, bảo dưỡng cho các nhà máy công nghiệp.

8. Dự Án EPC (Thiết Kế, Cung Cấp Thiết Bị, Xây Lắp):

9. Lilama hoạt động như một nhà thầu EPC cho các dự án lớn về năng lượng, xi măng, và hóa chất.

Thị Phần

Lilama là một trong những nhà thầu hàng đầu tại Việt Nam trong lĩnh vực cơ khí và xây lắp. Tuy nhiên, thị phần cụ thể của Lilama trong các lĩnh vực này không được công bố rõ ràng. Lilama có vị thế quan trọng trong việc thực hiện các dự án lớn về năng lượng và công nghiệp, nhưng sự cạnh tranh từ các công ty khác trong nước và quốc tế vẫn diễn ra gay gắt.

Lilama 18

Lilama 18, một đơn vị thành viên của Lilama, có các sản phẩm chủ lực như sau:

1. Cẩu Container:

2. Cẩu bờ và cẩu dàn cho các cảng biển.

3. Thiết Bị Khai Khoáng:

4. Băng tải, băng chuyền cho các dự án khai thác mỏ.

5. Thiết Bị Lọc Hóa Dầu:

6. Cung cấp cho khoảng 10 nhà thầu trong và ngoài nước.

7. Thiết Bị Khác:

8. Các thiết bị phụ trợ cho các mảng trên.

Lilama 18 đã xây dựng được uy tín trong việc xuất khẩu thiết bị sang nhiều thị trường quốc tế như Mỹ, Canada, Trung Đông, và Nga.

Thị Phần Của Lilama 18

Lilama 18 đã khẳng định vị thế của mình trong thị trường cơ khí chế tạo, đặc biệt là trong lĩnh vực xuất khẩu. Tuy nhiên, thị phần cụ thể của Lilama 18 trong ngành cơ khí chế tạo tại Việt Nam không được công bố rõ ràng. Công ty đã thành công trong việc đa dạng hóa sản phẩm và tham gia vào chuỗi cung ứng của nhiều tập đoàn lớn trên thế giới.

Quá trình chuyển đổi từ đội công trường sang công ty cổ phần của Lilama

Quá trình chuyển đổi từ đội công trường sang công ty cổ phần của Lilama liên quan đến nhiều đơn vị thành viên của Tổng công ty Lắp máy Việt Nam. Dưới đây là một số thông tin cụ thể về quá trình chuyển đổi của một số đơn vị:

Lilama 69-1

1. Thành Lập Ban Đầu:

2. Lilama 69-1 được thành lập từ hai công trường lắp máy Hà Bắc và Uông Bí vào năm 1961. Công trường Hà Bắc thi công nhà máy phân đạm Hà Bắc, còn công trường Uông Bí thi công nhà máy điện Uông Bí.

3. Sáp Nhập và Chuyển Đổi:

4. Tháng 12 năm 1979, hai công trường này sáp nhập thành Xí nghiệp Liên hợp Lắp máy 69 để thi công nhà máy nhiệt điện Phả Lại.
5. Ngày 2/1/1996, Xí nghiệp này đổi tên thành Công ty Lắp máy và Xây dựng 69-1.
6. Ngày 31/10/2005, Bộ Xây dựng quyết định chuyển Công ty Lắp máy và Xây dựng 69-1 thành Công ty Cổ phần Lilama 69-1.

Lilama EMC (L35)

1. Thành Lập Ban Đầu:
2. Tiền thân của Lilama EMC là Đội công trường Lắp máy trực thuộc Liên hiệp Lắp máy – Bộ Xây dựng, được thành lập năm 1978.
3. Năm 1983, đổi thành Xí nghiệp Cơ khí Lắp máy trực thuộc Liên hiệp các Xí nghiệp Lắp máy – Bộ Xây dựng.

4. Năm 1996, trở thành Công ty Cơ khí Lắp máy thuộc Tổng công ty Lắp máy Việt Nam.

5. Chuyển Đổi Sang Cổ Phần:

6. Ngày 19/6/2006, Bộ Xây dựng quyết định chuyển Công ty Cơ khí Lắp máy thành Công ty Cổ phần Cơ khí Lắp máy Lilama (Lilama EMC).
7. Tháng 7/2007, công ty trở thành công ty đại chúng.
8. Tháng 3/2010, chính thức niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội với mã cổ phiếu L35.

Tổng Công Ty Lắp Máy Việt Nam

1. Thành Lập và Phát Triển:
2. Tổng công ty Lắp máy Việt Nam được thành lập năm 1960 với nhiệm vụ khôi phục nền công nghiệp sau chiến tranh.
3. Đến cuối năm 1995, chuyển sang hoạt động theo mô hình Tổng Công ty.
4. Từ năm 2000, nhà nước giao LILAMA làm tổng thầu EPC cho các dự án lớn.
5. Đến cuối năm 2016, LILAMA chuyển sang mô hình cổ phần hóa với tên gọi Tổng Công ty Lắp máy Việt Nam-CTCP.

Quá trình chuyển đổi này cho thấy sự thay đổi từ mô hình doanh nghiệp nhà nước sang mô hình cổ phần hóa, giúp các đơn vị của Lilama tăng tính linh hoạt và khả năng cạnh tranh trên thị trường.